会议提案

　　大兴临空经济区及自贸区为国家战略的重要支撑，确立了“打造以人才和创新为驱动的国际化空港4.0标杆”的发展目标，将建设国际一流的临空经济区。未来临空区建设涵盖起步区基础设施、综保区配套、国际会展中心、国际健康中心等重大项目，需要上千亿资金支撑。

　　1、 目前企业状况及存在的问题

　　作为临空区重点国有企业，新航城控股承担了临空区的开发建设的重点任务。目前，新航城控股主要受限于企业资产规模、企业评级等原因，直接融资渠道亟待开发。

　　2、 发展建议

　　（1） 以主业为核心，注入整合经营性优质资产，提升企业评级，打造AAA级国企平台

　　支持围绕新航城控股主营业务做大做强，协调注入企业优质经营性资产，可以提高企业长期的市场化、可持续的融资能力。主业有相应的资产支撑，才能够具备自身的市场化竞争能力与造血能力。建议力争打造出临空区第一家AAA级国企平台，为区内高质量、高标准建设更好的服务。

　　（2） 以提高资产经营效率为核心，拓展资本市场直接融资渠道，盘活存量资产

　　根据新航城控股经营性资产，寻求发展基础设施公募REITs、国有企业资产证券化等直接融资渠道，将有效提高企业资产经营的效率，盘活存量资产。基础设施公募REITs可以为存量资产提供交易市场，通过市场化的方式为基础设施资产进行定价，提升存量资产的流动性，为基础设施投资提供退出的渠道，分散风险。

　　（3） 主动寻求上市公司收并购，追求多元化经营

　　为顺应市场经济发展，做大做强国有企业，收并购是经济社会中配置资源的有效举措。企业通过并购可以优化自身企业结构，增强企业在市场中的竞争力，有助于企业健康发展。首先，收并购上市公司可以让企业多元化经营，一方面能够降低生产成本，提高经营利润，另一方面也为企业成长带来新的发展空间；其次，收并购可以为企业带来例如土地、专利等一些重要优质资产，增强企业竞争力。

　　办理报告

　　吴晶委员：

　　您提出的“关于建设国际一流临空区，围绕北京新航城控股有限公司打造高质量发展的控股型企业的建议”的提案收悉，现将办理情况报告如下：

　　北京新航城控股有限公司（以下简称，新航城公司）成立于2012年10月，按照市、区政府要求，新航城公司作为北京大兴国际机场临空经济区开发平台，承担大兴国际机场保通航和临空区开发建设工作。

　　一、公司基本情况

　　（一）股权结构

　　为提前谋划临空区开发，2012年10月23日，大兴区国资委和北京经济技术投资开发总公司（现名“北京亦庄投资控股有限公司”）共同出资组建新航城公司。公司初始注册资本金8000万元（区国资委占股40%、亦庄控股占股60%），后续随着股东及市、区政府进一步增资，截止2022年初，公司注册资本金43.67亿元（大兴发展占股54.95%、临空区管委会占股21.05%、亦庄国投占股22.9%、亦庄投资占股1.1%）。

　　（二）组织架构

　　公司本部设置13个部门，分别是党委办公室、纪委办公室、综合管理部、人力资源部、财务管理部、审计管理部、投融资部、经营管理部、法务管理部、建设管理中心、城市运营事业部、招商事业部（管委会招商局）、国际商业策划组。下属控股子公司10家，其中全资子公司5家、控股4家、对等持股1家。

　　（三）发展定位

　　新航城公司成立之初，市、区政府通过文件明确了新航城公司的职能定位，一是作为临空区开发建设的核心平台，承担机场征地拆迁和临空区建设（京政办函〔2013〕87号），二是赋予四个主体，分别为临空区的开发建设、投资融资、运营管理和资源整合主体（京兴政发〔2013〕16号）。目前随着大兴机场顺利通航，新航城公司承担区域产业促进职能。

　　公司于2017年起研究制订中长期发展战略规划，2019年公司战略基本稳定，以临空区产业促进为根本要旨，高质量推动临空区开发建设，同时以不断推动国有企业保值增值为目的，不断扩大公司资产和收入规模，未来愿景是打造为国际领先、国内一流，立足临空区投资、建设、运营领域的产业投资集团。

　　二、过往投融资工作情况

　　严格按照“9.25”通航时间节点要求，积极制定资金筹措保障措施，圆满完成机场安置房回迁项目、噪声区治理等近30项保通航工程项目建设，为机场如期建成通航作出重要贡献。机场顺利通航后，新航城公司通过多种融资途径确保政府类项目资金需求，同时利用可用注册资本金积极撬动社会资本，全面转向临空区投资开发和产业促进工作。

　　（一）主要融资工作

　　1.两机场征拆及噪声区治理相关项目资金筹措

　　2015年启动北京大兴国际机场和空军南苑军用机场征地拆迁、噪声区治理和周边综合治理等多个项目，涉及近32个村庄的搬迁，535万平方米的安置房建设，资金总量达800亿。为做好资金保障工作，新航城公司积极制定多重资金保障措施，一方面积极争取市区两级发改、财政部门资金支持；另一方面会同国家开发银行、工商银行、农业银行等十余家银行通过组建银团贷款，做好资金保障预案。最终，由于多种因素影响，项目资金通过机场集团及市区财政资金解决。

　　2.三条路及综合管廊等市政基础设施项目资金筹措

　　大礼路、永兴河北路、青礼路旧线三条道路及综合管廊项目是机场外围交通和能源供应保障的配套项目，需新建道路约29公里，管廊约34.8公里，涉及4个村庄、约6000人的拆迁，项目资金需求约243亿元。为保障上述项目顺利推进，新航城公司会同工商银行、农业银行等银行机构组建银团贷款，降低市区财政资金压力。

　　3.榆垡工业区腾退资金筹措

　　为有效降低未来拆迁成本，2015年提前启动榆垡工业区腾退工作，对工业区内62家企业进行腾退。新航城公司发起认缴规模75亿元的榆垡工业区基金，联合银行、信托等金融机构，通过新设基金，以自有资金1:4撬动金融机构出资，同时采用两镇委贷方式，以相对较低的成本向榆垡工业区腾退项目提供资金支持。

　　4.多元化创新资金筹措

　　新航城公司成立以来积极研究多重融资工具，包括保险融资、私募债、融资租赁、银行贷款等方式，已与多家金融机构就融资事宜进行深度合作。截止目前新航城公司授信额度约376亿元。目前已提一年期流贷平均利率为3.35%，低于市场报价利率（3.7%）约35个bp、已提固定资产贷款平均利率为3.98%，低于市场报价利率（4.6%）约62个bp，有效降低了资金成本。

　　（二）主要产业投资工作

　　为做好临空区产业载体建设及产业促进服务工作，在管委会的领导下，新航城公司投入自有资金13.36亿元，通过项目、基金等合作方式直接撬动社会资本约61亿元，实现约1：5倍的外部资金撬动效应，加快产业环境打造。

　　1.撬动社会资本，搭建产业载体

　　自2020年起在市、区政府增资支持下，新航城公司投入自有资金7.11亿元，同时通过股权合作等方式撬动外部资金约35.8亿元，实现了1：5倍的外部资金撬动效应，实施了临空区发展服务中心、自贸区创新服务中心、综保区公共库、综保区生物医药孵化器4个项目，产业载体规模达50万平米，有效满足了入区企业前期注册和办公需求，在引导产业政策落地，促进区域产业发展方面发挥了重要作用。

　　2.构建产业投资体系，促进产业落地

　　除产业载体建设外，在产业促进方面通过股权、基金等方式以资本带动产业发展，搭建“以临空区发展基金为主的市场化基金+以产业支持专项资金为主的政府引导资金+以兴航一期基金为主的平台公司补充基金”的产业投资体系，覆盖从早期到成长期再到成熟期的项目不同发展阶段，同时涵盖对商业开发项目、子基金及产业直投项目的多元投资类型，逐渐形成一套相对完整的投资生态闭环。

　　截至目前，先后完成对3个商业开发项目（顺丰智慧物流产业园、京东亚洲一号产业园、综保区医药研发孵化器）、5个子基金（钟鼎资本、雅惠投资、元生创投、同创伟业、远毅资本）及2个直投项目（希诺谷、法伯新天）的投资，合计认缴出资金额6.11亿元。其中，临空区发展基金在所投子基金中认缴4.1亿元，实现了近20倍撬动；同时，基金合作机构协助临空区对接可落地项目超过40个，产业引导作用效果日益明显。

　　三、未来资金统筹规划

　　按照“小政府、大社会”的思路，管委会发挥统筹引导作用，新航城公司作为临空区开发建设主体，在管委会领导下，在保障临空区开发建设同时，进行资源调配、资本运作，促进产业发展，提升区域环境价值，最终实现管委会和平台公司在建设临空区中相互助力、双轮驱动。

　　（一）构建临空区“政府+平台公司”资金良性循环体系

　　政府前期通过资金和注入可经营性资源支持，持续做大做强平台公司。平台公司创新开发投资建设模式，积极与外部资本在股权和项目等方面开展合作，通过自有资金不断撬动社会资本合作，加速打造区域产业环境，促进产业落地集聚，提升区域价值。随着临空区产业不断发展，区域土地价值和财税收入将得到有效提升，政府再进一步注资给平台公司，形成区域资金的良性循环，实现管委会和平台公司共赢。

　　（二）政府充分发挥统筹引导作用，重点保障政府类投资项目建设

　　为缓解临空区前期土地开发和基础设施资金投入压力，需按照开发时序，分阶段、分区域推动重要节点基础设施建设，搭建“市级支持-区级投入-企业共担”的资金保障机制，加快临空区起步区开发进程。

　　一是市级支持。考虑到临空区初期土地出让收入和税收收入不足，管委会及新航城公司积极争取基础设施建设领域的市级投入力度及市发改委固定资产投资政策倾斜；同时积极争取市级各类高精尖、科技创新等孵化器载体平台建设支持政策。

　　二是区级投入。重点保障临空区起步区土地开发和基础设施建设，通过临空区政府专项债、区级固定资产投资资金等方式，实现区级资金双重保障路径。

　　三是企业共担。对经营性的基础设施，如有轨电车、能源、通信等，积极开展市场化合作，引进外部资本，减轻资金压力。

　　（三）平台公司充分发挥市场化优势，提升区域价值

　　1.保障产业及商业配套项目投资，提升区域产业环境

　　新航城公司将继续加大产业载体建设，未来3-5年拟新增11个项目投资，投入资本金约48亿元，搭建“产业项目开发为主，商业配套项目为辅”的“产业+商业”园区开发模式，助力临空区特色产业集群建设，不断提升临空区产业招商环境和营商服务水平。同时，通过合作设立基金、投资子基金等方式放大自有资金，紧紧围绕临空区“1+2+2”产业体系，以“重点投资引大项目+投资机构帮引项目+直接投资落地项目+合作伙伴资源支持项目后续融资发展”等方式，对生命健康、航空科技、信息技术等方向子基金及项目进行投资布局，促进项目在临空区载体内落地孵化。

　　2.扩大对外合作力度，积极撬动社会资本

　　一是积极与央企、市属国企、产业领军企业等对接合作，引进专业化人才和管理经验，吸引社会资本共同投资建设临空区，全面提升临空区市场化对外开放程度和运营管理服务水平。二是拓宽项目合作模式。针对国际会展中心、国际消费枢纽等，积极创新资金投入机制，重点推广特许经营权、投资-建设-运营三方合作共建等合作机制，引导社会资本加大对市政基础设施、公共服务、城市功能领域的投入力度。三是深化金融机构合作。加强与银行、保险、证券等金融机构联系，通过合作设立项目持有型基金、保险债权计划等方式，为产业园等商业开发项目提供规模大、期限长的资金补充。

　　3.积极利用融资工具，拓展多元化融资渠道

　　一是制定公司债券注册发行及融资租赁方案，优化公司债务结构，增强财务稳定性。已完成方案制定，私募公司债、非定向债务融资工具等债券产品发行利率区间预计为3.70-4.50%，融资租赁预计成本为4.8%-5.7%，融资资金均可用于补充流动资金、偿还有息负债及项目建设等。二是积极使用镇级资金，作为新航城公司有效补充资金的来源。目前正就该类资金使用实施方案进行深入研究。通过灵活设计使用方式，充分发挥其优势，在解决新航城公司部分资金需求同时，降低开发成本、提升资源利用率，有效提升村民收益。

　　4.谋划公司上市，打通资本市场

　　一是开展公司上市路径研究。根据公司业务现状，结合公司发展战略，初步判断一方面将围绕“城市运营板块”积极培育上市公司，实现公司自身上市，提升公司治理水平，完善资本结构；另一方面在资本板块积极投资临空区潜在上市企业，待投资企业上市后享受上市红利。二是开展资产证券化工作。基于持有物业及城市运营类资产，可在项目成熟后立即开展资产证券化工作，快速回收期初投入，实现优质项目滚动投资。现阶段新航城公司已就资产证券化政策、临空区内可证券化资产开展多次研究，待产业园区、能源等项目运营成熟后即可开展证券化工作，实现资产上市。

　　5.发挥政府引导资金作用，搭建多层次产业基金体系

　　目前临空区已设立产业支持专项资金，计划3年内到位出资2亿元，2021年底已到位1500万元，将以股权投资方式用于培育在临空区成长的早期项目，形成创新发展的产业环境和氛围，为未来成长出优质项目提供早期政府种子资金支持。

　　同时新航城公司将通过基金合作继续撬动社会资本，持续开展产业投资工作，可联合大兴区兄弟单位，通过子基金间接投资、项目直接投资等方式持续扩大合作范围，增加可落地项目来源，提升投资收益；同时，新航城公司将每年适度投入自有资金，开展直接投资以获取直接收益，并支持临空区产业发展，为未来创造可持续的投资性盈利奠定资产基础。

　　6.创新土地供应方式，探索土地作价入股试点

　　临空区开发建设尚处于起步阶段，自身“造血”能力不足，整体产业支撑条件和经济发展基础薄弱，亟需在土地供应和利用方面创新政策机制。临空区探索土地作价入股方式供地，而不是一次性出让土地，可以按照市场化规则分享土地后期发展红利，长期受益，切实提升区域建设与运营的可持续发展能力。同时，企业能通过土地作价出资（入股）方式取得土地，将极大减轻企业投融资压力，将有限的资源和更多的精力放在项目实业发展上，有利于临空区转变传统的“土地财政”和房地产开发模式，探索新时代功能区开发建设的全新路径。